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國金黃金IPO:毛利率持續走高 金制品售價為采購價3倍



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中國網財經10月26日訊(記者 劉小菲)專做金銀制品、紀念幣的國金黃金股份有限公司(以下簡稱“國金黃金”)沖刺A股的步伐正在加快。證監會網站披露的IPO企業情況顯示,國金黃金的審核狀態為“已反 薄



營收規模為競爭對手的1/3



公開資料顯示,國金黃金是一傢集貴金屬藝術品研發、銷售為一體的集團型民營企業。2013年以來,公司業績實現瞭穩步增長。



據招股書披露,2017年上半年,國金黃金實現營業收入20.19億元,實現歸屬於母公司股東的凈利潤1.88億元;另外,2013-2016年,國金黃金實現營業收入10.88億元、21.33億元和37.42億元,區間累計漲幅75.43%;同期歸母凈利潤分別為6064.01萬元、1.67億元、1.71億元和4.78億元,區間凈利潤同比增幅高達6.84倍。



國金黃金表示,公司銷售收入的快速增長有賴於個別產品市場的暢銷熱賣。2014-2016年及2017年1-6月,國金黃金前兩名產品合計貢獻收入8.06億元、9.71億元、18.33億元和7.35億元,占當期主營業務收入的比例分別為37.81%、48.68%、49.02%和36.39%。



不過,國金黃金雖然業績增長迅猛,但是營收規模與競爭對手相比還是存在一定的差距。國金黃金表示,貴金屬工藝品行業內具備類似企業性質和業務規模的競爭對手為金一文化。而2016年金一文化營業收入為107.73億元,也就是說,2016年國金黃金實現的營收僅為金一文化的34.73%。



金制品銷售單價三年多漲價60%



在國金黃金業績增長的背後,是其毛利率的不斷走高。據瞭解,2014-2016年及2017年1-6月,國金黃金的綜合毛利率分別為28.51%、32.89%、45.9%和50.15%,而可比上市公司的平均值分別為26.66%、28.25%、29.92%和30.16%。單就2017上半年的數據來看,國金黃金的毛利率僅低於通靈珠寶,而明牌珠寶、金一文化、周大生、潮宏基分別為10.93%、11.65%、34.18%和38.89%,也就是說,該公司的毛利率是明牌珠寶的近5倍。



至於國金黃金毛利率偏高的原因,公司坦承,產品成本與同行業其他公司相差不大,但定價顯著高於可比公司。據招股書披露,2017年1-6月份,國金黃金的金制品每克采購單價約232.53元,但銷售單價達到瞭645.2元;銀制品的采購單價為每克3.35元,銷售單價為18.08元。



值得一提的是,2014年以來,國金黃金金制品的采購單價基本徘徊在每克211元-232元之間,但銷售單價卻從每克403元上漲到瞭645.2元,漲價幅度達到瞭60.1%。值得註意的是,同行業其他公司主要銷售的黃金首飾制品,其單克均價主要在240-340元。



IPO募投項目的實施主體連續虧損



國金黃金在證監會網站披露的招股說明書顯示,公司本次IPO計劃募集資金擬在上交所上市,計劃募集16.13億元,其中10.13億元將投向黃金谷黃金珠寶產品發展制造項目(一期),其餘6億元將用於貴金屬營銷中心與貨品管理中心建設項目。

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對於黃金谷黃金珠寶產品發展制造項目(一期)項目,中國網財經記者註意到,實施主體為廣東黃金谷,成立時間為2014年12月4日。值得一提的是,廣東黃金谷過去兩年一直處於虧損狀態,2015年和2016年的虧損金額分別為121.17萬元和0.51萬元。



國金黃金在招股書中提油煙分離機到,上述募投項目將加強公司貴金屬文化藝術品創意研發以及自主加工制造的能力。據瞭解,該募投項目已經開工建設,並計劃於2019年正式投產運營,黃金類產品年產能預計在2020年達到7500千克。

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